汇·金融 聪明的投资人都爱这个理财产品:资产配置,你爱吗

资产质量对于判断一个企业的价值、发展能力和偿债能力都有重要的作用。财富创造，是资本在合理的时间周期中复合增长的产物。有着较高本息收入需求的个人投资者，应该看到资产配置的总回报，而不应仅仅看到当前或短期的收益水平；更不该忽视资产的合理配置。因为，投资者是无法找到一种资产，能够同时具备很好的流动性、稳定有保证的本金价值、较高的本期收益、以及持续的资本增长率。

资产配置需要突破两个误区。首先跟风不是资产配置。其次，只投一类产品不是资产配置。

根据投资学的定义，资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。道理浅显，但是想要真正实现财富的保值增值却并不容易。

坦白说，做好资产配置必须要合理且有效，是因为不同的投资工具，具备不同的收益性、风险性、流动性；且不同的投资工具之间，还具备不同的相关性。不同投资工具在各经济周期中的表现不同，如果个人投资者根据自己的财务状况、风险承受能力及其他相关因素，进行多元化的资产配置，那在每一个市场阶段，都会有相应的资产表现更加良好，来弥补其他资产表现不佳的情况，从而，降低整体投资组合收益的波动性，平滑投资过程中的整体风险。

同时，为了应对投资者心态的影响和自身流动性需要，资产配置的整体逻辑，能够给予个别暂时表现不好的资产以足够的时间和耐心，去体现它的投资价值。这样的话，假以时日，自然能取得资产的长期、稳健回报。

资产配置是将需要打理的资产按照不同的目的和比例进行全方位的配置，选择不同的投资方式进行投资理财，在获取回报的同时，也要将风险减至最低。继而可想 而知为什么要进行资产配置了，资产配置其目的就在于为了规避投资风险，不是只有资产雄厚的人才需要进行配置，对于所有的投资者也是需要的。

资产配置就是在一个投资组合中选择资产的类别并确定其比例的过程，它是投资组合业绩表现的决定性因素。研究表明，资产配置策略对于投资收益的贡献率超过90%。一 方面，在半强势有效市场环境下，投资目标的信息、盈利状况、规模，投资品种的特征以及特殊的时间变动因素对投资收益都有影响，因此资产配置可以起到降低风险、提高收益的作用。另一方面，随着投资领域从单一资产扩展到多资产类型、从国内市场扩展到国际市场，其中既包括在国内与国际资产之间的配置，也包括对货 币风险的处理等多方面内容，单一资产投资方案难以满足投资需求，资产配置的重要意义与作用逐渐凸现出来，可以帮助投资者降低单一资产的非系统性风险。

一般来说，资产配置达到3年以上，就能体现投资价值，获取合理的投资回报。而没有做资产配置，即使是某一领域最专业的机构，也不能逃离这个领域的系统性风险。随着中国利率市场化的推动，定价枢纽不断与国际接轨，无风险利率下调是大概率事件，在不到2%的无风险利率水平下，面对经济下行的压力，投资者唯有做好资产配置，才是投资良药。

具体说来，在资产配置的过程中，自然会涉及到各类资产的组合。如何有效的利用各类资产的负相关性特征，起到对冲风险、稳健收益的作用，是整个资产配置理论及实践的核心内容。

进入2016年以来，、经济动荡不安，各央行出乎意料的行动以及英国脱欧均对风险资产以及避险资产的价格产生影响。在当前全球经济一体化的趋势下，汇率风险与单一市场投资风险愈演愈烈。特别是近期增速的整体下行，通缩风险日益凸显。在经济发展动力不足的情况下，各类投资市场的表现差强人意。股票市场一段时间以来，都保持在低位盘整；而房地产市场在此阶段中，又扮演了资金蓄水池的角色。长期以来相对于经济增速而言过高的货币供应量，再次快速如潮水般涌向房地产市场，持续推高一二线城市的房价。

而此时的美国，经济基本面逐渐转好，美元作为储备货币、其国际支付功能地位稳固，美元币值相对于其他货币来说较稳定;在全球经济衰退期中，广泛的“避险”情绪，导致了美元指数的走强，造成美元被动升值。

除此之外，欧美资产占据全球资本总量的70%到80%，特别是股票市场的波动性也小于中国市场，全球优质企业依然主要还是在美国选择上市。所以，今天中国的高净值投资者，确实有必要配置一定比例的海外资产，既能对冲人民币汇率风险，同时也能更好地把握全球性的周期机会，并充分享受海外资产管理市场的红利。